Актуальные возможности для инвесторов – в интервью с территориальным директором «Цифра брокер» в Челябинске Лилией Лапиковой.
– Что сегодня волнует инвестора?
– Не сама доходность как таковая. Чаще всего задают вопросы о долгосрочных, надежных вложениях.
Но это опытные инвесторы. Молодые, что вызывает серьезное беспокойство, сосредоточены на спекуляциях, мгновенной прибыли, не инвестируют на долгий срок.
Я двадцать лет работаю в мире финансов, более шести возглавляю подразделение ООО «Цифра брокер» (ранее инвестиционная компания «Фридом Финанс». – Прим. ред.) в Челябинске, но в первую очередь я – частный инвестор, продолжающий управлять своим портфелем. Прошла через два больших кризиса – 2008 и 2020 годов, и если в первом я больше была наблюдателем и фиксировала потери, то в 2020-м уже точно знала, что делать, и не упустила возможность получить прибыль. Сегодня я говорю: складывается отличная ситуация для инвестирования.
– Расскажите, какие возможности есть.
– На 1 марта 2024 года в общем котировальном списке на Московской бирже насчитывалось 193 эмитента акций и 339 эмитентов облигаций. Это говорит о том, что российский рынок многообразен, можно составить различные виды портфелей с применением разного риск-профиля, на разные сроки инвестирования. Сформировать портфель из долгосрочных облигаций с регулярной выплатой купонов – хорошая альтернатива депозитам. Давайте рассмотрим самый простой пример: держатели смартфонов нередко делятся на несколько категории: кто-то предпочитает Apple, кто-то Samsung. Обе эти компании представлены на биржевом рынке, можно вложиться в два типа продукта – в сам смартфон и в акции. За прошлый год акция каждой компании прибавила в цене порядка + 20 %.
И такой подход – инвестировать в ценные бумаги и продукты тех сервисов, которые вам понятны, которыми вы пользуетесь, – распространен во всем мире и очень эффективен. Вспомним Уоренна Баффетта, знаменитого американского инвестора: акции компании Coca-Cola в его портфеле с 1988 года, 36 лет, и за это время они принесли более 3 000 %. Он не раз отмечал, что получает удовольствие пить напиток и хорошо на нем зарабатывать, купив акции на длительное время.
– Есть такой же пример по российскому рынку?
– Акции компаний, которые все знают: ЛУКОЙЛ, «Магнит», «Яндекс» и другие.
– В России и за рубежом разные подходы к миру финансов.
– У нас доля финансовой грамотности активного населения оценивается примерно в 12 %, в Америке – более 68 %. Можно долго рассуждать, почему так. Во-первых, российскому фондовому рынку всего чуть больше тридцати лет, он развивается с 1991 года, а на мировой арене ему более двухсот. Из этого вытекает одна простая истина – разное количество поколений воспитывались с разными подходами к рыночной торговле.
Когда мне было чуть меньше десяти лет, я твердо решила связать свою будущую профессию с миром финансов, но, согласитесь, не каждый ребенок имеет такой настрой. Поколения меняются, и если внутри семьи создать верную атмосферу и правила взаимодействия с миром финансов, осознанно погружать детей в игровой и практической форме в мир фондового рынка, то одно из открытий, которое они сделают, заключается в том, что у этой сферы нет возраста, гендерных стереотипов, а успешным инвестором может стать каждый.
– С чего стоит начать работу с фондовым рынком, когда инвестор сильно не погружен в тему?
– Достаточно просто открыть брокерский счет и купить акции или облигации на долгий срок. Вы так или иначе станете следить за новостями выбранных компаний и с каждым днем будете все больше и больше погружаться в сотрудничество с фондовым рынком.
– В 2022 году Челябинская область вошла в топ-10 регионов по числу физических лиц, имеющих брокерские счета. Как обстоят дела сегодня? Насколько инвестиции на фондовом рынке распространены среди граждан сейчас?
– По России в общем и в Челябинской области в частности тенденция сохраняется. В 2024 году Челябинская область также входит в топ-10 регионов по числу физических лиц, имеющих брокерские счета. Люди ищут различные способы дохода, альтернативу депозитам, стремятся обучиться биржевой торговле. В 2023 году российские компании выходили на IPO, и довольно удачно. Это «Южуралзолото», «Астра», Henderson, «Совкомбанк», «ЕвроТранс». Сейчас тренд на IPO продолжается, и это вызывает огромный интерес.
– Что вообще сегодня происходит на фондовом рынке, каковы его реалии, чего ждать?
– Вторая половина 2023 года проходила при изменившейся денежно-кредитной политике: Банк России поднял ключевую ставку до 16 %, рубль немного укрепился, а фондовый рынок скорректировался. Сейчас, весной 2024 года, я ожидаю улучшения динамики рынка ввиду приближения дивидендного сезона, растет уверенность в скором снижении Банком России ключевой ставки. Истечение сроков открываемых сейчас депозитов по высоким ставкам может оживить спрос на акции.
– По вашей оценке, число инвесторов будет расти даже в условиях геополитических рисков.
– Да, и на это будут влиять не столько геополитика, сколько повышение финансовой грамотности населения и желание обеспечить свое будущее.
– Насколько сегодня востребован ИИС – индивидуальный инвестиционный счет?
– Думаю, в 2024 году интерес к ИИС увеличится, поскольку с 1 января 2024 года в России изменился порядок работы с индивидуальными инвестиционными счетами. Вводится ИИС нового типа (ИИС-3), он объединяет налоговые льготы двух первых типов счетов: возврат 13 % от суммы, которую инвестор внес на счет в течение года, и освобождение от подоходного налога доходов от сделок на бирже на момент закрытия счета (за исключением дивидендов). И буквально недавно, 22 марта, Государственной Думой был принят закон, позволяющий получать эти вычеты.
– Начиная с 2023 года для минимизации рисков неквалифицированных инвесторов Банк России принял решение ограничить им доступ к торгам иностранными бумагами недружественных стран. Как вы относитесь к этой мере?
– Государство стремится защитить своих граждан и предостеречь от неблагоприятных исходов. Конечно, я к этому отношусь положительно. Для торговли этими инструментами нужно обладать большими знаниями и осознавать все возможные риски.
– То есть у российских инвесторов сегодня нет доступа к международному рынку, иностранным бумагам?
– Есть – через зарубежных брокеров. Ранее наша компания специализировалась на доступе к международному рынку и иностранным бумагам. Сейчас же «Цифра брокер» переориентировалась на отечественный рынок ценных бумаг.
– Хотела уточнить: «Цифра брокер» – название, явно связанное с цифровизацией.
– Да, мы стараемся максимально упростить клиентам доступ к бирже и всем сервисам. Поэтому весь спектр услуг инвестор может получить из дома, используя смартфон. Это касается открытия счета, ввода/вывода средств, доступа к качественной аналитической информации, помощи специалиста и прочего.
– Вы работаете только с физлицами или юрлица – тоже ваши клиенты?
– Обязательно. Юрлицам мы также предоставляем доступ к широкому спектру услуг, выступаем в качестве организаторов и соорганизаторов размещений на долговом рынке и рынке акционерного капитала. Оказываем услуги андеррайтинга.
– Ставки по кредитам очень высоки. Будут ли компании переориентироваться на привлечение капитала через рынок акционерного капитала? Будут ли новые предложения интересны инвесторам?
– Сейчас на рынке IPO наблюдается небывалый ранее подъем. Все большее число эмитентов рассматривают способ привлечения капитала через IPO как инструмента финансирования. В 2024 году Московская биржа ожидает более двадцати первичных публичных предложений, что также сможет поспособствовать росту капитализации компаний, уже обращающихся на бирже. Рынок весьма активен сейчас, и все большее число инвесторов-физлиц принимают участие в размещениях. Станет ли это безусловной альтернативой выходу компаний на долговой рынок – спорный вопрос, все-таки у акций и облигаций разная направленность. Однозначно можно сказать одно: рынок будет активен в 2024 году.
Мы попросили Лилию Лапикову назвать инструменты, на которые стоит обратить внимание в 2024 году.
ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК) остается лучшим выбором для консервативного инвестора. Во второй половине года пальма первенства, вероятно, перейдет к ОФЗ-ПД, то есть к облигациям с фиксированным, постоянным купоном. Особенно такой сценарий вероятен в случае, если в России начнется либерализация денежно-кредитной политики и этот процесс пойдет быстрыми темпами.
Корпоративные флоутеры с привязкой к ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным рейтингом – такие инструменты дают доходность на 1,5–2 пп. выше ОФЗ-ПК и позволяют рассчитывать на высокое кредитное качество эмитентов и их способность пережить трудные времена.
Замещающие облигации. В начале этого года эксперты «Цифра брокер» назвали замещающие облигации звездами прошлого года. По нашему общему мнению, их звездный статус сохранится и в этом году. Доходности упали, но на фоне ожиданий падения курса рубля после марта 2024 года доходность здесь может измеряться уже двузначными значениями. Основной риск в замещающих облигациях – это полный отказ от «токсичных» валют и переход на фиксированные курсы.
«Падшие ангелы» на рынке облигаций – это ставка на то, что ситуация в компаниях выправится, а акционеры и поручители активы не бросят. Но инвестору нужно иметь крепкие нервы, чтобы пережить возможные колебания на рынке.
Высокодоходные облигации с погашением/офертой в 2024 году. Работа с высокодоходными облигациями (ВДО) предполагает глубокий анализ эмитентов, и покупать здесь все подряд не стоит. Одновременно с этим работа с ВДО предполагает и широкую диверсификацию портфеля – не стоит вкладывать в одну-единственную бумагу. Ключевой риск для ВДО – высокие ставки и необходимость рефинансирования – во многом нивелируется тем, что ликвидности в экономике пока хватает на всех.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты и операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям), в приведенной информации не принимаются во внимание ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. Ооо «цифра брокер» не гарантирует и не обещает в будущем доходности вложений, не дает гарантии надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов. Инвестиции сопряжены с риском.